经济日报记者 勾明扬 马春阳
近期，多部门提倡增强协同联动，激动完善融资配套机制，共同营造更优的民营企业发展环境。业内巨匠示意，股权投资对民营企业的赋能，不仅是成本的注入，更是资源、智商和信心的全面提高。动作股权投资的进军构成部分，私募股权和创业投资在激动创新式民营企业发展中，起到了进军“催化”作用。
破解融资祸患
民营企业以自身的无邪性、创新性和竞争力，为经济发展注入更多活力。数据露出，收尾2025年1月底，我国民营企业数目从2012年的1085.7万户增长到5670.7万户，占企业总和92%以上。2024年前三季度，寰球新设民营企业619.1万户。其中，新一代信息时间产业新设民营企业32.7万户，高端装备制造业新设民营企业14.8万户，东谈主工智能软件研发类新设民营企业80多万户。
“发展新质坐蓐力，落到产业投资上，需要布局将来产业，鼎力发展计谋性新兴产业。”中国社会科学院经济商酌所商酌员黄群慧以为，以将来产业为例，时间和旅途不驯顺性较大，插足以致可能归零，插足周期也较长，但将来产业自身具有要害计谋意旨，因而需要多半成本的长期插足，这就要求成本在插足的时间必须有耐烦，必须承担较高的风险。加速发展创业投资、壮大耐烦成本，便是要饱读舞国有基金、国有企业等着眼将来，投“早”投“小”。
面前我国领有多半充满活力和创新智商的民营企业，其中好多民营企业用功于高新时间创新和产业链要津时间范畴，但其经常受到自身限度小、典质物不及、信用记载缺失等限度，时时出现融资难表象。中国银行商酌院商酌员吴丹示意，私募股权投资能径直在一级市集对盈利智商强、增长出息好的民营初创企业提供资金提拔，为其提供长期资金和时间辅导等发展资源，对赋能新兴范畴科技终结调遣、栽植经济增长新动能和发展新质坐蓐力等具有进军意旨。
上海金融与发展现实室主任曾刚以为，股权投资的赋能对民营企业的发展至关进军，主要体面前以下几方面。当先，股权投资简略灵验缓解民营企业的融资祸患。相较传统的债务融资，股权投资不需要企业承担固定利息压力，简略为企业提供长期成本提拔，匡助其渡过初创期或膨胀期的资金瓶颈。其次，股权投资不仅带来资金，还能带来资源和专科提拔。投资机构频繁具备丰富的行业教化和资源蓄积，简略为民营企业提供计谋辅导、督察优化和市集拓展等多方面的提拔。终末，股权投资简略增强民营企业的抗风险智商。通过优化成本结构，企业不错裁汰财务杠杆，提高支吾市集波动的智商，同期蛊惑更多优质资源，变成良性轮回。
政策利好频出
民营经济发展迎来新机遇，“股权投资”更是被屡次说起。2月17日，中国证监会主席吴清主理召开党委会，会议要求，要作念好民营企业股债融资提拔，以作事新质坐蓐力发展为效力点，持好“科创板八条”“并购六条”及成本市集作念好金融“五篇大著述”扩充观念等政策落实落地，完善多头绪市集体系，加速栽植耐烦成本，蛊惑更多优秀民营企业借助成本市集发展壮大。
3月5日，国务院办公厅印发《对于作念好金融“五篇大著述”的辅导观念》提倡，激动股权市集更好作事高质地发展。健全成本市集功能，更好作事科技创新、绿色发展等国度计谋扩充和民营经济、中小企业发展。同日，国度金融监督督察总局发布《对于进一步扩大金融钞票投资公司股权投资试点的见知》，将金融钞票投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份、提拔稳健条目的买卖银行发起建设金融钞票投资公司、提拔保障资金参与金融钞票投资公司股权投资试点，在这三方面进一步扩大试点。
吴丹示意，将来政策端可从多维度起先进一步提拔PE/VC赋能民营企业发展，激动股权投资资金流向优质民营企业，相等是创新式企业和中小企业。举例，强化创投基金政策的顶层瞎想，饱读舞股权投资扩大募资范围和限度，提拔民营企业用功于颠覆性创新终结落地调遣。对计谋竞争范畴投资给以税收优惠和用度减免，提高股权投资赋能民企发展的积极性。同期完善私募股权投资督察经由和配套机制，对投早投小投科技的PE/VC扩充各别化督察和政策提拔。
“更好提拔私募股权和创业投资作事民营企业，需要从优化政策环境、完善配套机制和强化作事体系等方面起先。”曾刚以为，在优化政策环境、裁汰投资门槛方面，不错出台针对私募股权和创业投资的税收优惠政策。同期，简化基金建设和备案经由，裁汰合规成本，蛊惑更多社会成本参与。在完善配套机制、提高资金流动性方面，应建立多头绪成本市集，为私募股权和创业投资提供顺畅的退出渠谈。此外，饱读舞所在政府建设教化基金，与社会成本变成协力。在强化作事体系、提高投后管明智商方面，不错搭建全球作事平台，为私募股权和创业投资机构提供信息分享、政策解读和资源对接作事。同期，激动投资机构与民营企业深度协作，提供督察盘考、时间提拔和市集拓展等升值作事。
促进投资轮回
私募股权和创业投资基金的灵验退出，是蛊惑长期资金并不绝调遣为股权投资的要津。面前，我国有多半存续在管的私募股权和创业投资基金濒临退出祸患，在多位业内东谈主士看来，发展S基金是措置现时市集“退出难”问题的灵验路线之一。
S基金即私募股权二级市集基金，是一类特等从投资者手中收购其他私募基金份额的私募基金家具，可动作私募股权和创业投资基金的退出路线，亦然赓续投资的主要神志。
2025年1月份印发的《国务院办公厅对于促进政府投资基金高质地发展的辅导观念》明确提倡饱读舞发展S基金。“S基金是中国成本市集长远翻新、优化成本生态的要津举措，其计谋意旨在于化解退出堰塞湖，激活存量成本；在于教化长期成本布局，作事国度计谋；在于堤防系统性风险，慎重市集预期。”南开大学金融学西宾田利辉分析称，S基金通过赓续策略延伸钞票持有周期，匹配硬科技企业长研发周期需求，成为耐烦成本的进军载体，这与新质坐蓐力栽植贪图高度契合。
中国证监会北京监管局局长贾文勤示意，从交游格式、投资者结构等来看，面前我国私募股权二级市集发展仍处于早期阶段，买方市集特征显着，单笔交游金额较小，投资者参与度不及，中介机构和平台介入有限。我国私募股权二级市集交游轨制和实务教化仍处在完善过程中，S基金运作在召募资金、估值订价、转让身手、税收轨制等方面还存在一些问题。
“发展S基金有意于股权基金退出，更好已毕投资轮回。”贾文勤以为，接下来不错从提拔国有成本和保障公司等长期资金积极参与S基金市集、激动区域性股权市集更好走漏私募基金二级市集交游平台作用、建立完善国有成本基金转让设施、商酌优化针对基金份额转让的税收政策等方面，更好激动我国S基金市集健康发展。
动作企业和成本之间的进军桥梁，区域性股权市集在作事民营企业措置融资难方面走漏着越来越进军的作用，已成为我国多头绪成本市集的进军构成部分。记者隆重到，北京股权交游中心近期文牍优化升级六大作事举措，全力提拔民营企业发展。具体举措包括，优化简化民营企业入板经由、加速民营企业挂牌上市、当好民营企业专科股权管家、匡助民营企业措置融资祸患、得志民营企业多元栽植及政策需求、畅通民营投资机构退出渠谈。
清华大学国度金融商酌院院长田轩建议，要通过建设长期股权投资基金，提高买卖保障资金A股投资比例与慎重性，建立健全保障资金、待业金等中长期资金的长周期侦察机制等，教化社会成本投向有发展后劲的民营企业，提拔其长期发展。进一步完善多头绪成本市集体系，提高市集包容性，包括优化上市条目，简化审核经由，提高IPO审核效率，完善公约转让、并购交游等多元化退出渠谈体育游戏app平台，已毕耐烦成本“募投管退”全链条优化。